登陆港股阛阓的第7个往复日，轩竹生物-B（HK02575，股价59.500港元，市值308.180亿港元）的市值照旧跳跃300亿港元。

　　10月22日，这家来自河北的Biotech（生物科技公司）开盘大涨，股价一度站上61.500港元/股的高位，较上市首日的开盘价翻了一倍。截止10月22日收盘，公司股价涨幅超31%，报收60.000港元/股，较刊行价高涨约417%，单日成交额2.78亿港元。10月23日，截止收盘，轩竹生物-B股价下降0.83%。

　　音书面上，轩竹生物于10月22日早间发布公告称，公司已在2025年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）上，以壁报的格式展示了吡洛西利揣测来曲唑或阿那曲唑在HR+/HER2-（激素受体阳性、东谈主表皮助长因子受体2阴性）晚期乳腺癌一线调理的临床Ⅲ期（BRIGHT-3）的期均分析成果。

　　港股立异药正在履历调整期，轩竹生物为何此时能逆势大涨？10月22日，《逐日经济新闻》记者拨打了公司公开电话，截止发稿未获接听。

2025年10月15日，轩竹生物稳当登陆港交所，上市首日，轩竹生物高开153.97%，开盘价报29.460港元/股。每经记者李旭馗摄

　　公司股价为何大涨？

　　而已露出，吡洛西利是一种新式CDK2/4/6扼制剂，具有多靶点协同作用机制，不错强效扼制肿瘤细胞增殖，权贵缩短传统CDK4/6扼制剂常见的血液学毒性等。

　　《逐日经济新闻》记者提防到，本年5月，吡洛西利在国内获批，适用于HR+/HER2-晚期或调整性乳腺癌成东谈主患者；与氟维司群揣测用于既往接收内分泌调理后出现疾病推崇的患者；单药用于既往调整性阶段接收过两种及以上内分泌调理和一种化疗后出现疾病推崇的患者。公司暗示，吡洛西利是中国首个且惟一获批单药相宜证的CDK4/6扼制剂。

　　本次激发公司股价异动的，大要恰是吡洛西利揣测用药在乳腺癌调理规模的后劲。公司公告露出，BRIGHT-3探讨是一项在中国58家中心开展的连忙、双盲的Ⅲ期临床查验，共纳入397例HR+/HER2-晚期乳腺癌患者，其中看重向调理东谈主群中，55.7%患者有内脏调整，41.3%为新发晚期。

　　截止本年1月10日，中位随访时辰为20.7个月。本次期均分析成果露出，在疗效方面，吡洛西利组由探讨者和自在评审委员会评估的mPFS（无推崇生活期）均暂未达到，对照组折柳为18.43个月和19.55个月。

　　其中，“mPFS尚未达到”意味着吡洛西利组有更多患者仍未发生疾病推崇，响应出握久的疗效上风；与安危剂揣测内分泌调理比拟，吡洛西利有缠绵可缩短47%的疾病推崇或示寂风险，且尤其在预后较差的肝调整患者中，疾病风险大幅缩短64%，露出出其在难治东谈主群中的凸起后劲。

　　另外，看重向调理东谈主群中，吡洛西利组的ORR（客不雅缓解率）达63.5%，权贵优于对照组的42.5%；安全性方面，吡洛西利揣测有缠绵常见不良事件（如泻肚、中性粒细胞减少等）多为1至2级，可通过支握调理或剂量调整有用惩处，全体安全性可控。

　　轩竹生物暗示，基于BRIGHT-3探讨中期数据，中国国度药品监督惩处局已于5月14日稳当受理吡洛西利揣测芳醇化酶扼制剂（AI）调理HR+/HER2-晚期乳腺癌的新药上市苦求。

　　港股立异药插足调整期

　　记者提防到，10月以来，港股立异药指数（HKD）照旧连跌3周。截止10月23日收盘，该指数为1377.57，较9月中旬的1660.66已跌去不少。

　　与之相伴的，是成本阛阓对利好音书的“脱敏”。10月22日，信达生物晓喻与武田制药就三款中枢抗癌管线竣事行家策略融合，往复总金额最高达114亿好意思元，但公司股价不涨反跌；10月17日至10月21日，欧洲最具影响力的肿瘤学术组织——欧洲肿瘤内科学会的2025年年会在德国举办，多家国内企业在会上发布药物的临床查验数据，但该事项对股价的拉动效应相对有限。

　　一位业内东谈主士告诉《逐日经济新闻》记者，港股立异药正在履历调整期，这是个健康的进程，“趋势是很难逆转的”。在此布景下，轩竹生物的股价大涨备受眷注。同期，10月22日股价逆势高涨的还有药捷安康、博安生物等，其中，药捷安康是9月的代表性“妖股”——9月12日及13日，公司股价涨幅折柳跳跃77%、115%，9月14日，公司股价跌幅超50%。

　　关于该类港股立异药板块的走势，曾有业内东谈主士发出指示。比如梧桐探讨院分析员岑智勇在接收媒体采访时暗示，港股IPO（初度公开募股）的公建树售、外洋配售机制，容易导致股权聚集在少数鼓吹手中，许多公司上市后，实质运动的股份占比极低，从一开动就为流动性不及和潜在阁下埋下了伏笔。

　　另外，“指数纳入”亦然股价波动的原因之一。有媒体报谈称，阛阓中存在一套熟识的“指数炒作旅途”，资金先通过探讨指数纳入法例，预判某只股票行将被纳入进军指数，后在纳入前买入，快速炒高股价。一朝股票稳当纳入指数，追踪该指数的ETF（往复型绽放式指数证券投资基金）基金必须“被迫按权重配置”，即使股价已处高位，也不得不买入，从而为前期炒作资金提供“高位出货”的契机。

　　常被投资者疏远的少许是，许多在港股上市的Biotech（生物科技公司）尚不具备盈利才调，短期内公司股价短缺功绩撑握，或者其获批药物数目较少，竞争较为强烈。

　　以轩竹生物为例云开体育，本年上半年，公司收入1789.3万元，蚀本总数约为1.11亿元。公司三个程度较快的在研产物中，除了KBP-3571安纳拉唑钠以外，XZP-3287吡罗西尼和XZP-3621也雷同濒临着同类已上市、在研竞品纷乱和仿制药冲击的场合，竞争模式尤为强烈。